认股证及牛熊证教学文章 资金集中流入科技股产品 部署时宜配合投资目标筛选产品

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资金集中流入科技股产品 部署时宜配合投资目标筛选产品

大市在过去个多并无明显的方向,呈一个窄幅上落格局,恒指上周回落至买卖区域的底部,虽然部份股份或板块例如汇丰(0005)、汽车股、内银股表现较好,但是科技股走势就较为疲弱,重磅股腾讯(0700)上周见近4个月低位,阿里(9988)及美团(3690)同样见个多月以来的低位,科技股股价在京东(9618)业绩後出现反弹,本周将有腾讯及阿里公布业绩,美团亦将於月底公布业绩。

从近日轮证市场的资金流向上看,资金集中流入三大科技股产品,其好仓是上周三大资金流入的个股产品,以腾讯好仓流入资金最多,约8,200万元,美团及阿里好仓则约有1,600万元流入,而现时投资者部署多倾向以短线为主,选择产品时亦可以从此策略出发,挑选合适的产品。

短线部署的投资者不妨留意敏感度较高的产品,高敏感度产品的跳动较快,更快速去反映去正股的变化,同样由於这类产品多属较贴价证,引伸波幅敏感度较低,股价相对价外证较少机会出现不跟行的情况,所以适合短线部署。因此投资者可以以较贴价证为目标,以腾讯认购证为例,以上周五收市价328元计,15%价外以内即是行使价380元以下,加上2个月期以上作筛选,行使价361元附近是最高杠杆的条款,而且同样是高敏感度产品,当中可留意低街货购16424。选择阿里及美团认购证同样可利用以上原则,以中年期、贴价至轻微价外证作部署,以下是一些条款合适的产品可供参考。

以低面值认沽证控制风险

相反,股价回落至近期低位水平,部份投资者忧虑股价持续回落,希望利用认沽证作对冲或捕捉股价向下,现时产品的引伸波幅属较低水平,一旦股价向下突破买卖区域的底部,波幅向上的机会较高,部署认沽证的波幅回落的风险相对不高,部署认沽证亦是一个合适的策略。唯在此就比较需要注意整个组合的风险,可利用面值较低的产品,因为这类产品的入场门槛较低,投资者易於利用注码控制投资成本,以注码控制组合风险。

事实上,市场上不乏条款合适而且低面值的认沽证选择,以腾讯认沽证为例,腾讯沽12198行使价303元附近,属中期轻微价外,上周五收市价低於0.1元,是条款合适、低面值产品,而且是行使价280元以上、2个月期以上产品最高杠杆,整体条款及杠杆都突出。而阿里及美团同样有条款合适的低面值认沽证,以下两只认沽证上周五收市价都低於0.06元,都能达致以注码控制风险的目标。

相关产品条款:

腾讯购16424,行使价361元,2023年7月28日到期,实际杠杆10.4倍

阿里购16486,行使价90.05元,2023年9月26日到期,实际杠杆5.5倍

美团购14994,行使价150元,2023年9月26日到期,实际杠杆5.6倍

腾讯沽12198,行使价303.68元,2023年7月26日到期,实际杠杆9.7倍

阿里沽11183,行使价73.75元,2023年12月20日到期,实际杠杆3.8倍

美团沽14119,行使价122.88元,2023年7月26日到期,实际杠杆6.9倍

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk



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